Američko tržište automobila šalje ozbiljne signale za uzbunu. U prvom kvartalu 2026. godine, kašnjenja u otplati subprime auto kredita dostigla su 6,9 odsto, što ne samo da premašuje vrhunac iz vremena finansijske krize 2008. godine od 5 odsto, već predstavlja i najviši nivo otkako agencija Fitch Ratings vodi evidenciju od ranih devedesetih.
Ukupan dug Amerikanaca za automobile popeo se na neverovatnih 1.713 milijardi dolara u drugom kvartalu 2026. godine, najviši nominalni iznos u podacima Federalnih rezervi koji datiraju od 2003.
Finansiranje automobila je pod velikim pritiskom, a kašnjenja u otplati i oduzimanja vozila podsećaju na trendove pre Velike recesije.
— Consumer Federation of America
Ono što posebno zabrinjava jeste brzina kojom se kriza produbljuje. Prosečna cena novog automobila dostigla je gotovo 50.000 dolara u 2025. godini, što je dramatičan skok u odnosu na 30.000 dolara iz 2012. i 47.000 dolara iz marta 2025. Cene polovnih vozila, koje su eksplodirale tokom pandemije, i dalje su na visokom nivou.
Uzrok ovog rasta leži u globalnim problemima sa lancima snabdevanja, upornoj nestašici čipova, inflatornim troškovima inputa i strateškom zaokretu proizvođača ka većim, skupljim modelima poput 4x4 Crew Cab pikap kamioneta, koji donose veće profitne marže. Dodatno pogoršanje donelo je i podizanje kamatnih stopa Federalnih rezervi, koje je poskupljivanjem zaduživanja trebalo da obuzda inflaciju, ali je umesto toga gurnulo mnoge kupce u još dublji dug.
Da bi se izborili sa naduvanim cenama, potrošači se sve više okreću dužim rokovima otplate. Zastupljenost sedmogodišnjih (ili dužih) auto kredita udvostručila se od 2018. godine, dostigavši 14,7 odsto novih kredita do kraja 2025, što utiče na gotovo 13 miliona zajmoprimaca.
Iako ovi produženi rokovi smanjuju mesečne rate, oni značajno povećavaju ukupnu kamatu koja se plaća tokom trajanja kredita, potencijalno za gotovo 6.000 dolara više u poređenju sa tipičnim četvorogodišnjim kreditom. Ova takozvana "zamka sedmogodišnjeg kredita" uvlači ranjive zajmoprimce u dužnički ciklus iz kog je teško izaći.
Dodatni pritisak stvara i fenomen negativnog kapitala. U prvom kvartalu 2026. godine, čak 30,9 odsto vozila datih u zamenu nosilo je negativan kapital, što znači da su zajmoprimci u proseku dugovali 7.183 dolara više nego što je njihov automobil vredeo. Taj dug se često prebacuje u nove kredite, dodatno naduvavajući mesečne obaveze i zarobljavajući kupce u spiralu sve skupljeg duga na imovini koja gubi vrednost.
Teret ove krize nije ravnomerno raspoređen. Zajmoprimci sa niskim primanjima nose u proseku gotovo 4.000 dolara veći auto dug od onih sa visokim primanjima, dok crni, hispano i indijanski zajmoprimci često plaćaju više kamatne stope u svim kreditnim kategorijama.
Mlađe generacije, uključujući milenijalce i generaciju Z, takođe su pod posebnim pritiskom rastućih troškova. Stručnjaci iz The Century Foundation i organizacije Protect Borrowers ukazuju da kriza auto duga ubrzava širi finansijski pritisak na domaćinstva, zajmoprimci sa auto kreditima beleže značajno brži rast stanja na kreditnim karticama, što sugeriše da ih pritisak rata za automobile tera da se oslanjaju na kartice za druge potrebe.
Rastuća zabrinutost ogleda se i u broju oduzetih vozila. Tokom 2024. godine zaplenjeno je približno 1,73 miliona automobila, što je najviši nivo od 2009. Finansijski stručnjaci upozoravaju da bi ogroman dug od 1,7 biliona dolara mogao predstavljati ozbiljnu sistemsku pretnju bankarskom sektoru, povlačeći paralele sa kolapsom stambenog tržišta iz vremena Velike recesije.
Ipak, ne dele svi ovo mišljenje, Ken Fisher iz kompanije Fisher Investments tvrdi da rast kašnjenja u otplati auto kredita nije pouzdan vodeći ekonomski indikator, već pre svega odražava individualne finansijske borbe, a ne širi poslovni ciklus. Bez obzira na različite poglede na sistemski rizik, podaci jasno pokazuju slabljenje kreditnih standarda, pri čemu su zajmodavci u drugom kvartalu 2026. odobrili veći udeo novih kredita osobama sa kreditnim rejtingom ispod 720 poena.
